スクエア　米国株　フィンテック企業の商品、サービスについて

スクエアの決算資料１０－Kを見て一部情報をまとめます。

自分の保有済みもしくは興味のある銘柄についてのまとめを行います。あくまでメモ程度なのでご容赦ください。

本記事はスクエアの決算発表資料をもとにまとめています。翻訳における誤りや、具体的解釈の内容についての保証は致しかねます。本記事は情報の整理を目的としており、投資・その他の行動を勧誘する目的で作成したものではございません。投資の判断はご自身の意思と決定でお願いします。

スクエア　NYSE上場のペイメント・モバイル決済関連企業。2020年10~12月　4Q　決算から学ぶ事業・商品について

スクエアはアメリカのペイメント関連、モバイル決済を行う企業です。

日本でも個人事業主の方などの、キャッシュレスの導入をサポートしています。

2020年10~12月、４Qの決算書類より、事業内容を確認します。

事業内容

• 2009年2月にSquareを設立
• 30種以上のサービス提供
• 主要アプリ：Cash App(個人間の送金アプリ。ビットコインの売買も可能）

歌詞データベースの「Genius」によると、200人ほどのヒップホップアーティストが、歌詞のなかでCash Appを引用しているという。Cash Appがカルチャーに敏感なうえに、与える精神にあふれていることも、慈善事業セクターの破壊にひと役買っている。ギビングUSA財団（Giving USA Foundation）によれば、慈善事業セクターは4500億ドル規模を誇っている。

ビジネスニュースサイト「カルチャーバンクス」によると、個人間送金アプリのVenmoやCash App、Zelleなどではどれも、寄付をする際のフリクション（摩擦、面倒）が排除されており、パンデミック中に人気が急上昇した。

https://forbesjapan.com/articles/detail/38993

2020年度Square決済サービスについて

• 1,037億ドルの加盟店の総支払額（GPV）を処理。
• 4.05億枚のカードから起こる20億回以上の決済による
• POSエコシステムには2億1,000万を超える購入者プロファイル。
• 約2億9500万のアイテムが売り手によってSquareにリスト

Cash Appについて

• 個人がお金を保管、送信、受信、使用、および投資できるようにする金融サービスのエコシステムの提供

COVID-19対策

• 3月と4月には、ソフトウェア製品の料金を廃止し、加盟店がサブスクリプションを一時停止できるオプション・一時的にサブスクリプションを停止できるオプションを導入
• Square Online の集荷・配達サービスや、お客様が加盟店から eGift Card を購入できるウェブサイトなどのオムニチャネルを優先発売。
• キャンセルされたローンを除く約8億5700万ドルのPPPローン（Paycheck Protection Program）を促進し、8万以上の小規模事業者に金融ライフラインへのアクセスを提供
• キャッシュアプリのお客様向けに、コロナウィルス救済法（CARES法）を理解していただくための教材を発行、多くのCash Appのお客様に、政府資金をCash Appの口座に直接預けることができるようにしました。
• パンデミックに関連する加盟店やカテゴリー（食料品店など）にCashBoostの特典を適用し、お客様にメリットを提供しました。

スクエアの顧客について

• 個人事業主から多店舗展開している企業まで、様々な業種（サービス業、食品関連業、小売業など）と規模の企業
• サービス関連、食品関連、小売業など、さまざまな業種や規模の企業があり、個人事業主から多店舗展開している企業までさまざまです。米国、カナダ、日本、オーストラリア、英国など、さまざまな地域で活動しています。
• 年間GPVが12万5,000ドル以上の大規模販売店へのサービス提供を拡大。より柔軟で複雑なソリューションを提供できるようになったことと、製品群が充実してきたことによるものです。
• 大規模販売者（≒加盟社、加盟店）からのGPVは、2020年第4四半期の加盟店GPVの60％を占め、2019年第4四半期の56％、第4四半期の52％から増加。
• 2018年度、2019年度、2020年度GPVまたは純収益の5％以上を占める顧客はいませんでした。
• 2020年の業界別GPVは①飲食26%②小売り19%③プロフェッショナルサービス15%

プロフェッショナルサービスとは

芸術または科学の特別な訓練を必要とするサービス部門の職業です。^[1]一部の専門サービスでは、専門職学位と免許を保持する必要があり、建築家、会計士、エンジニア、医師、弁護士、教師などの特定のスキルも必要です

https://en.wikipedia.org/wiki/Professional_services

キャッシュアプリの顧客について

• 2020年12月時点で、Cash Appは、米国および欧州において1回の金融取引を行った3,600万人以上の月間取引アクティブユーザーを有しています。
• 2020年には、Cash Appは、iOS App StoreとGoogle Playの両方でナンバーワンの金融アプリとなり、米国でのダウンロード数では、iOS App Storeで9位、Google Playで5位。
• Cash Appは多様な顧客層を有しています。米国では、Cash Appは、50州の各州およびほぼすべての郡で取引を行っているアクティブな顧客を有します。

製品・サービス紹介

大きく分けてソフトウェア・ハードウェア・金融サービスに分かれます。

加盟店の決済方法やPOS管理・勤怠管理などを統合可能なのサービスと、加盟店向けの金融サービス、個人向けにはキャッシュアプリによる個人間の送金や投資、ビットコインの購入などが出来ます。

販売者エコシステム

• 30種類以上のソフトウェア、ハードウェア、金融サービス製品で構成されています。これらの製品は、取引手数料、購読料、サービス料などの組み合わせで収益化しています。

ソフトウェア

• 加盟店がより効果的にビジネスを運営・管理できるよう、クラウドベースのソフトウェアソリューションを提供しています。
• セルフサービスで直感的に操作できるように設計されており、初期設定や新入社員のトレーニングを迅速かつ簡単に行うことができます。
• 売上、顧客、従業員、拠点などを総合的に把握することができます。
• オンライン製品、POS製品、デベロッパープラットフォーム、カスタマーリレーションシップマネジメント、チームマネジメント製品があります。

POS製品

• POS製品は、加盟店が販売を行い、デジタルレシートを送信し、顧客からのフィードバックを即座に収集してサービスを向上させるのに役立ちます。
• 各製品では、支払い、売上、在庫、顧客の購入履歴を追跡し、従業員がアプリで出勤・退勤を行うことができます。
• すべてのPOS製品には、利用料のかからない無料のソフトウェア層があり、決済処理手数料のみで収益化しています。
• POS製品のうち、Square Appointments、Square for Retail、Square for Restaurantsには、機能を追加したプレミアム層があり、決済のトランザクションフィーに加え、サブスクリプションフィーで収益化しています。

POS製品の紹介

• Square Point of Sale　汎用的なPOSソフトウェアソリューション。iOSとAndroidの両方に対応。Square RegisterとSquare Terminalのハードウェアデバイスにプレインストールされています。

• Square Appointmentsは、予約、小売販売、請求書作成、支払いなどをサポートする統合ソリューション。iOSやAndroidだけでなく他のOSのWebブラウザからも利用できます。無料のオンライン予約サイトが含まれており、購入者が簡単に予約し、希望の時間、サービス、スタッフを選択することができます。また、人工知能を活用した自動メッセージングツール「Square Assistant」と統合されており、買い手に効率的に対応することで、売り手の時間を節約し、予約の無断キャンセルを防ぐことができます。
• Square for Retailは、小売業向けソフトウェアで、バーコードスキャン、高度な在庫管理、数万アイテムのサポート、売上原価レポート、発注書、ベンダー管理などの機能を備えています。
• Square for Restaurantsは、飲食業界向けソフトウェアで、テーブル、注文、コースの管理ができます。また、キッチンディスプレイシステムや売上・コストレポートなどの機能も提供しています。

オンライン製品

• オンラインやソーシャルメディアでの販売を容易にします。
• スクエアのPOS製品と組み合わせて使用することで、加盟店はオンラインで購入し、店舗で受け取る」などのオムニチャネル体験を提供することができます。
• すべてのオンライン製品には、利用料のかからない無料版があり、決済手数料のみで収益化しています。
• Square Onlineには、追加機能を備えたプレミアム層があります。決済手数料に加えて、ソフトウェア料で収益化しています。

オンライン製品の紹介

Square Online

• さまざまな業種の加盟店が、より多くの方法で顧客を獲得することを可能に。
• ウェブサイトやオンラインストアの構築はもちろん、InstagramやFacebookでの販売も簡単。
• オンラインストアは、モバイル対応で、携帯電話でアプリのような注文体験を提供します。
• QRコードでの注文にも対応。加盟店は店頭でQRコードを掲載し、購入者が自分の携帯電話から注文することができます。
• フルフィルメントのオプションには、ピックアップ、加盟店が管理する配送、およびパートナーの配送プラットフォームがあります。
• オンラインでも対面販売でも、注文、商品、在庫、顧客のデータが同期されます。

Square Online Checkout

• 商品やサービスの名前と価格を入力するだけでチェックアウトリンクを作成できるため、ウェブサイトを持たないオンライン販売を簡単に行うことができます。

Square Invoices

• カスタマイズ可能なデジタル請求書ソリューションで、統合された安全なオンライン決済受付機能を備えています。
• 請求書を印刷して顧客に郵送したり、小切手が届くのを待ったりする必要がなくなります。
• 加盟店は、ケータリングの注文、請負サービス、レッスン、小売の注文などに使用。
• 商品やサービスの見積もりを送ったり、部分的な支払いを回収することもできます。

Square Virtual Terminal

• パソコンをカード端末として利用することができます。
• 加盟店は、支払いを受け、定期的な請求を設定し、売上を記録し、支払いに対するデジタルレシートを送信することができます。小切手や銀行振り込みを含む支払いのデジタルレシートを送信することができます。

デジタルツール

• 加盟店に業務を合理化するためのデジタルツールを提供します
• 他のSquare製品とシームレスに統合されているためエラーになりづらいです
• 「Square Contracts」「Feedback」「Dashboard」は直接の収益化はしていません。

デジタルツールの紹介

Square Team Management

• Square Payrollと併用することで、リアルタイムでのスケジュール、パフォーマンス管理や売り上げ分析を行い、数分で従業員に給料を支払うことができます。
• Square Payrollで支払われた給与は、Square Team Appで給与明細を確認することができます。

Square Contracts

• 電子署名をサポートするカスタムおよびテンプレートベースのデジタル契約書を作成することで、加盟店が自分自身を守ることができます。
• 単独で使用することも、SquareInvoicesやSquareAppointmentsに簡単に追加することもできます。

Square Loyalty、Marketing、Gift Cards、Feedback

• 顧客データとフィードバックをPOSデータやオンライン・コマース・データとリンクすることで、オムニチャネルのロイヤリティ、マーケティング、フィードバックを統合して加盟店に提供することができます。

Square Dashboard

• 注文、商品、在庫、顧客、従業員、決済、マーケティング、ロイヤリティのパフォーマンスに関するリアルタイムのデータとインサイトを加盟店に提供します。

API

外部の開発者がSquareのエコシステムに統合できるように、API（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）やSDK（ソフトウェア開発キット）を含む開発者向けプラットフォームを提供しています。

APIの紹介

Payment APIs

• 対面、オンライン、モバイルの各決済をサポートします。
• 開発者はSquareペイメントを加盟店の電子商取引ウェブサイトやオンライン・ストアに統合することができます。
• 主に決済量に応じた取引手数料によって収益化されています。

Commerce APIs

• 30以上のコマースAPIが含まれます
• 開発者は、Squareのエコシステム製品を充実させて統合するアプリケーションを構築するために、注文、定期購入、製品カタログ、在庫、顧客プロファイル、従業員、ロイヤリティプログラム、ギフトカードなどを作成・管理することができます。
• これらのAPIにより、開発者は、会計、CRM（顧客関係管理）、従業員管理、ERP（企業資源計画）ソフトウェアなどの既存のビジネスシステムとの統合を構築することができます。

ハードウェア

私たちは、磁気ストライプ、EMVチップ、NFC（非接触型）など、すべての主要なカード決済形態を処理できるハードウェアをカスタム設計しています。

加盟店は Visa、MasterCard、American Express、Discover、JCB、Interac Flash（カナダ）、e-Money（日本）、eftpos（オーストラリア）で発行されたカードを利用することができます。

Square のハードウェアは、キャッシュドロワー、レシートプリンタ、バーコードスキャナなどの追加アクセサリーと統合することで、加盟店に包括的なPOSソリューションを提供します。

ハードウェア・ポートフォリオには、以下のようなものがあります。

Magstripe reader

• iOSまたはAndroidのスマートフォンやタブレットとヘッドフォンジャックまたはLightningコネクタで接続することで、磁気ストライプカードのスワイプ取引を可能にします。
• ヘッドフォンジャックまたはLightningコネクタを介してiOSまたはAndroidのスマートフォンやタブレットと接続することで、磁気ストライプカードのスワイプによる取引を可能にします。

Contactless and chip reader

• EMVチップカードやNFC決済に対応し、Apple PayやGoogle Payなどのモバイルウォレットでの決済を可能にします。

Square Stand

• iPadを決済端末やPOSソリューションとして使用することができます。
• 磁気ストライプリーダーを内蔵し、接続されたiPadに電源を供給し、ワイヤレスまたはUSB経由で非接触型およびチップリーダーに接続することができます。

Square Register

• スクエアのハードウェア、POSソフトウェア、決済技術を組み合わせたオールインワンの製品です。
• 専用ハードウェアは、加盟店用ディスプレイと顧客用ディスプレイの2つの画面で構成され、タップ、ディップ、スワイプによる支払いに対応したカードリーダーを内蔵しています。

Square Terminal

• 従来のテンキー式端末に代わる、持ち運び可能なオールインワン型の決済デバイスとレシートプリンターです。
• タップ、ディップ、スワイプでの支払いが可能です。バッテリーは1日中持続するため、店舗内のどこでも決済が可能です。

金融サービス

この項目の中に注目の「キャッシュアプリ」についての記載があります。

加盟社向けの金融サービス

Squareは、トランザクション（取引）の金融債務の責任者としてだけでなく、ペイメント・サービス・プロバイダ（PSP）としても機能します。

PSPとは・・・クレジットカード決済・口座振替など様々な決済手段を提供する決済サービスプロバイダー

https://frauddetection.cacco.co.jp/media/knowhow/846/#PSP

• 加盟店に代わって取引リスクを管理します。
• リスク評価モデルを活用して、当社のウェブサイトを通じて新しい加盟店をより効率的に迎え入れることができます。
• 取引レベルのデータを把握することで、加盟店に情報を提供したり、新製品を発売したりすることができます
• 加盟店がキャッシュフローを管理したり、資金を迅速に調達したりすることを容易にするために、利用しやすい金融サービスを提供しています。

Managed Payments

• 翌日決済、支払紛争管理、データセキュリティ、PCIコンプライアンスなどの機能があります
• 加盟店は、数分で導入することが出来ます。
• 導入後は、カードのスワイプ、ディップ、タップによる対面での支払いや、保存されたカードや支払い入力フォームによるオンラインでの支払いを受け入れることができます。
• 加盟店は、当社のマネージド・ペイメント・サービスに対して、透明性のある取引手数料を支払います。

Risk Manager

• オンライン決済の不正パターンを把握し、カスタムルールやアラートを設定してリスクを管理することができます。
• 機械学習アルゴリズムが自動的に不正のパターンを識別し、加盟店の業務に合わせて適応します。

Instant Transfer

• 出品者が決済した資金を即座に、またはその日のうちに受け取ることができるツールです
• より迅速に資金にアクセスする必要がある加盟店にとって重要なツール

Square Card

• 加盟店が資金を使用・管理する方法を提供する無料のビジネスプリペイドデビットカード
• 加盟店は売上があったらすぐにその売上を使うことができます。
• 売り手が代金を受け取ると、その代金はすぐにSquareに保存されている残高に入り、カードを使って使ったり、ATMから引き出したりすることができます。
• 加盟店がSquareカードで購入すると、Squareはインターチェンジ・フィーを得ます。

Square Capital

• 産業銀行との提携によりSquare加盟店への融資を促進します。
• Square Capitalは、長く、うまくいかないローン申請プロセスを排除します。
• 融資申請のプロセスを省くことができます。
• Square Capitalは、加盟店のSquare取引に関する当社独自のデータセットを使用して、慎重なリスク管理を行いながら、加盟店に融資を承認することができます。
• 売り手にとっては分かりやすい条件で、承認された後は 承認されると、多くの場合、翌営業日には資金を受け取ることができます。
• 融資額は、加盟店の年間GPV予想額の20％未満に設定されており、加盟店はこれまで、事業を運営するだけで これまでのところ、販売事業者は平均して9ヵ月以内にローンを返済しています
• 現在、これらのローンの大部分を機関投資家との取り決めにより調達しています。この資金調達により、当社のバランスシートと流動性のリスクを軽減することができます。
• スクエア・キャピタルは、2014年5月の上場以来、120万件以上のローンおよび融資を実行し、その金額は81億ドルを超えています。
• これには、スクエア・キャピタルが2020年に促進した8万人以上の加盟店に対する、キャンセルされたローンを除く約8億5700万ドルのペイチェック・プロテクション・プログラム（PPP）のローンが含まれています。

Square Payroll

• 利用することで、加盟店は簡単に従業員を雇用し、従業員の税金を支払い、従業員の福利厚生（401(k)アカウントなど）を提供することができます。
• Squareのエコシステムは、PayrollをSquareのPOS製品、Team Management、Cashアプリなどと連携して使用することで、当社のPayroll製品の競争力を高めるというものです。

2021年には、Squareの完全子会社として運営される産業用ローン会社（ILC）、Square Financial Services（以下、SFS）を設立する予定です。

SFSは、Square Capitalに関連する一定の融資活動を行うことを期待しています。

キャッシュ・アプリのエコシステム

キャッシュアプリでは、金融商品やサービスのエコシステムを構築し、個人がお金をより親しみやすく、すぐに利用でき、誰もがアクセスできるようにすることで、お金の管理を支援しています。

スクエアは、金融商品やサービスのエコシステムを構築しています。

キャッシュ・アプリは、人口動態や国内の地域を問わず、多様な顧客層を有しています。キャッシュアプリは主に米国のお客様にサービスを提供しています。また、英国やスペインを中心とした欧州のお客様にも一部サービスを提供しています。

資金の保管・送金・受取

• お客様は、キャッシュアプリを利用して、キャッシュアプリの中核であるピアツーピア送金サービスを通じて他のキャッシュアプリのお客様からお金を受け取ったり、銀行口座からお金を送金したりして、資金を蓄えることができます。
• スクエアは、キャッシュアプリの新規顧客の導入プロセスを合理化することにより、ピアツーピア送金（スマートフォン上のアプリを介し、個人間で金銭をやりとりする）の効率を高めました。
• お客様は給与明細から直接資金を預けることができます。
• これらの資金は、アプリを通じて別のお客様に送ったり、カードが使える場所で使ったり、キャッシュカードを使ってATMから引き出したり、株式やETFに投資したり、ビットコインの購入に使ったり、銀行口座に振り込んだりすることができます（有料で即時、または1～3日で無料）
• キャッシュアプリは、Cashtagへの支払いを可能にし、より高い週間限度額を認め、関連する税務報告書を提供することで、ビジネスを管理することを容易にしました。2020年12月31日時点で、キャッシュアプリは顧客から約20億ドルの残高を蓄えていました。
• スクエアは、より多くのお客様にグローバルにアプローチすることで、キャッシュアプリのエコシステムを拡大しています。2020年第1四半期には、米国と英国の間でクロスボーダー決済を開始し、お客様はリアルタイムの為替レートを利用してこれらの国の間で手数料なしで即座に送金することができます。

支出について

• Cash Cardは、お客様のキャッシュアプリの残高に直接リンクするデビットカードです。お客様は、無料でCash Cardを注文し、キャッシュアプリの残高から資金を引き出して、カードが使える場所であればどこでもCash Cardを使って買い物をすることができます。
• お客さまがCash Cardを使って買い物をすると、Squareはインターチェンジフィーを得ることができます。
• お客様は、有料で新しいデザインやプロモーション用のCash Cardを選択することができます。
• Cash Cardは、「Cash Boost」プログラムを通じて、特定の企業での割引を提供しています。Cash Boostは、Cash Appの顧客向けの無料かつ即時のリワードプログラムで、特定のビジネスでの割引（例：DoorDashでの購入時に10％割引）や、特定のビジネスタイプ（例：食料品店）での割引を提供します。
• お客様は、Cash Appを通じてCash Cardに適用したいCash Boostを選択することができ、お客様が対象となる取引を行うと、Cash Appの残高に割引が即時適用されます。一部のCash BoostはSquareが選択して資金を提供しますが、その他のCash BoostはSpuareのパートナーが資金を提供します。Squareが資金を提供するCash Boostリワードプログラムに関連する費用は、収益の減少として認識されます。

投資について

• お客様は、Cash Appを利用して、米国の上場株式やETF（上場投資信託）への投資や、ビットコインの売買を行うことができます。
• キャッシュアプリでは、数百種類の上場株式やETFへのアクセスや、ビットコインの売買が可能で、投資をより身近なものにします。
• 株、ETF、ビットコインは、お客様のCash Appの残高またはリンクされたデビットカードから購入することができ、注文が完了すると、すべての投資はキャッシュアプリのホーム画面にある「投資」タブで確認できます。
• キャッシュアプリのお客様には、株式、ETF、またはビットコインの端数をわずかな金額から購入できる機能を提供しています。これにより、より多くの人が投資にアクセスできるようになりました。
• ビットコインの売買については、お客様がビットコインを購入し、それがお客様の口座に振り込まれた時点で収益を認識しています。

税務申告

• 2020年第4四半期には、Credit Karma Taxを買収し、Cash Appのエコシステムに個人向けの税務申告製品が加わりました。
• Credit Karma Taxは、個人が無料で税金を申告できるシームレスなモバイルファーストのソリューションを提供します。