2021年8月2日じっちゃまライブバイ・ナウ・パイ・レイター市場について

2021年8月2日のじっちゃまライブです。

本記事は情報の整理を目的としており、特定の銘柄や取引を推奨する目的はございません。投資にはリスクを伴いますので、自己責任でお願いします。

かなり言葉を省略しています。細かいニュアンスは動画を確認ください。

リンク

米国株投資の始め方　ネット証券口座比較・開設・銘柄の購入までのフロー　2021年8月更新

米国株での投資を考えている人向けに各種情報を整理しました。証券口座を開く際の比較検討、口座開設~購入の方法などを記載しています。本記事は米国株投資に関するフローの一例を説明をしていますが、特定の商品や投資自体を推奨するものではございませ...

じっちゃま（広瀬隆雄さん）パート　　バイ・ナウ・パイ・レイター市場について　
Q&A

じっちゃま（広瀬隆雄さん）パート　　バイ・ナウ・パイ・レイター市場について　

今日SQ　スクエアがオーストラリアのアフターペイを買収した。大きな買収。290億ドル。流行のバイナウ・ペイレイター（割賦）サービスの企業。フィンテックで一番ホットなエリアと言われているが、そこに旋風を巻き起こすM&Aなのでその辺の解説をしたいと覆う。

Buy Now Pay Latorとは…割賦サービス

Buy Now Pay Latorとは …数万円~数十万、あるいは百万円とか、大きな買い物をするときにアメリカの場合普通クレジットカードで買うが、大きな買い物をするとクレカの与信枠が圧迫される。

クレカを使わず、それ以外の方法で割賦・分割払いをすることが望まれていたが、それを実現するのがBuy Now Pay Lator（BNPL）というサービス。

主な企業は　AFRM　アファームという銘柄。それに加え、オーストラリアのアフターペイ、スウェーデンのクラーナという企業がある。

あとPYPL　ペイパル、アップリフト、V　ビザ、クワドペイ、アメリカンエクスプレス、といった会社がBNPLサービスをオファーしている。

BNPL市場　潜在市場は6,000億ドルといわれる。

BNPL市場について、ヨーロッパ、オーストラリアは進んでいる。アメリカは遅れている。例えばヨーロッパでは2020年のネット通販の1割がBNPLによる購入。スウェーデンでは23%に達している。オーストラリアは多分7~8%くらいと思う。

それに比べ、アメリカはネット通販に占めるＢＮＰＬ比率は2%に過ぎない。市場に浸透していないということ。

しかし、そのアメリカでも前年比130%成長くらいを第1四半期でしていた。小さなベースから今ものすごく成長し始めているということ。

いくいくはトータルペイメントボリュームで6,000億ドル市場になる、かなりデカい潜在市場を持っているということ。

法規制がBNPLのサービスに追いついていない面がある。色んなイノベーションが今生まれているのでルールがテクノロジーに追いついていない状態。

例えば、消費者が支払い遅延をした時の対応は企業によって違う。クレジットビューロ（個人の支払い実績を記録している機関）への報告義務の対応も各社によってまちまち。

クレカの場合は業界横断的に個人の信用情報が共有されていた。ある銀行と支払いの面でトラブルになったら、その過去記録が保存され、あとあとまでついて回る。ほかの銀行からもお金を貸してもらえない、とか情報の共有があった。それは個人の無謀な借り入れにストップをかけることができるということ。

しかし、ＢＮＰＬではそういった情報の共有が無い。あるいはやっているところ、いないところがある。

そうすると従来のクレカから締め出された個人がＢＮＰＬで借りまくる、という、いわば個人版のシャドーバンキング、みたいな新しい信用のダークプールが出来る可能性もある。

これまではある個人のクレジットカード単位で総額お金を借りているか、トータルベースでの個人信用の管理しかできなかったが、ＢＮＰＬは消費者が買った一つ一つの商品（例えばペロトンバイクとか）そういう購入商品レベルでの信用の管理ができる。だから、マーチャンツ＝ブランド＝メーカーの側からすれば、他の商品に関する信用の実績はどうでもいい、うちの商品に関しては耳をそろえて買ってくれればいい、と考えるマーチャンツも多い。

信用のレベルがマーチャンツレベルでできる。闇鍋のように他の案件とチャンポンにされないという点が非常に重要なポイントと思う。

もうひとつBＮＰＬの普及している理由は、マーチャンツにとって非常に都合がいい。なぜかと言うと、比較的値段の張る商品を売っている場合、なかなか商品が動かない、値段が高いので。そうすると大幅にバーゲンでディスカウントしなければいけなくなる。そうするとブランドのイメージを傷つけ、収益性も著しく悪化する。そういう風に値引きすることによって消費者に買いやすくするのではなく、信用を供与する。ツケで買うときの金利をマーチャンツが負担することで購買をしやすくする、ということはブランドにとって非常に魅力的なことと思う。

それが、ＢＮＰＬが今ものすごく普及している一つの大きな理由と思う。

BNPL各社の特徴は　分割回数やタイアップ企業の違い。アファームはショッピファイと提携。スクエアが買収予定のアフターペイは少額の割賦払いに特化。

分割払いだが、業者によって回数が違う。例えばアファームはペロトンバイクの分割払いを担当しているが、39回の分割ができる。

それに対してアフターペイ（今回スクエアに買収される）は、4回によるもの一択。業者によって分割のルールは違うということ。

同様に4回の支払いオプションを提示している会社はペイパルがある。

あと、もう少し細かく各社の特徴を言うと、

アファーム　ＡＦＲＭ、現在参加しているマーチャンツは1.2万社。ショッピファイとタイアップしている。非常に重要な業務提携と思う。アファームの場合、消費者が踏み倒したら、そのバッドクレジットはクレジットビューローに報告する。

ＦＩＣＯスコアというクレカの信用スコアが悪くなる。

アファームのもう一つの特徴はトランザクションの30%が「マーチャンツのウェブサイト」ではなく、「アファームのアプリ」でハイライトされる紹介ページで売り上げられている点。

アファームのアプリから購入すればそのマーチャンツが分割払いをオファーしていなくても、アファームが勝手に分割払いをＯＫするというシステムになっている。これも非常に重要なポイントと思う。

それに対して、スクエアが買収するアフターペイは比較的少額の分割払いに特化している。数万円~10万円どまり。別の言い方をすると、アフターペイは自分たちは銀行ではない。信用供与がメインのビジネスではなく、サクサク手ごろなトランザクションを促進することが自分たちの仕事、という認識をしている。それはスクエアとの親和性は非常に高いと思う。なぜかと言うと、スクエアは花屋さんとか、アイスクリーム屋さんとか、そういうマーチャンツがクレジットカードを切って決済できるような決済端末から始まった会社。

スモールビジネスとの付き合いが非常に重要。比較的小さなマーチャンツのペイメントを担当するときに分割払いをオファーできるということがだんだん重要になってきている。だから今回のスクエアによるアフターペイの買収は非常に相性がいい組み合わせと思う。

ちなみにアフターペイの代表的なマーチャンツとして、ヨガパンツのルルレモンという会社。あるいはBBBY　ベッドバス＆ビヨンドという会社。全部で2万社くらいマーチャンツを抱えていると思う。

アフターペイもアプリを通じていわゆるインストアでの支払い、ネット通販で買い物ではない。（ネット通販の場合アファームやアフターペイのボタンを表示し、分割払いを促進できるが）実店舗で消費者が買い物をするときはそういうボタンはない。分割払いさせたいとしたらアプリを立ち上げて、スキャンしてインストア支払いもできる、ということ。

このインストア支払いのケーパビリティは、例えば将来スクエアとアファームのコンビネーションにとっても非常に重要になってくると思う。いまＢＮＰＬのサービスの中でも非常に重要なフォーカスがインストア支払い。

次の銘柄がクラーナ。まだＩＰＯしていない。ロンドンにＩＰＯするかと言われている。ひょっとしたらＮＡＳＤＡＱに来るかも。スウェーデンの会社。

アプリ内のブラウザでどんな支払いにも対応できるというのをやっている。非常にイノベーションをしている会社。

その他ペイパル。

あとアップリフトという会社がある。旅行やクルーズの予約は金額が大きくなるケースが多いが、旅行の支払いに特化したＢＮＰＬをやってやろうというのがアップリフト。これもそれなりに面白いアイディアと思う。カーニバル、サウスウエスト航空と業務提携している。

Affirm AFRM　アファーム　IPO売り出し目論見書　まとめ 2021年1月IPO

2021年にIPO予定のAffirm　アファームのIPO売り出し目論見書をまとめました。2021年にIPO予定のAffirm　アファームのIPO売り出し目論見書をまとめました。米国のフィンテック企業でアプリを使った分割払いを顧客（消費者）に提供する企業ですが、単純な分割払い以外のソリューションや、なぜ既存の支払い手段よりいいのかという点を説明しています。

スクエアの決算について。EPSはOK、売上はミス。BNPLをめぐるショッピファイやAmazonの動向は？

今日、スクエアが決算発表していて、アフターペイを買収したので繰り上げて２Ｑ決算を発表していると思うが、数字は

ＥＰＳ予想31￠、結果66￠

しかし、売上予想50.5億ドルに対し、結果46.8億ドル。かなり大幅にショート。売上高成長率は前年+143%。

たぶんこれはスクエアキャッシュというアプリでビットコインの取引をさせている。ビットコインは価格が乱高下するに応じてトレーダーが売り買いする性格がある。今期、6月期はアナリストの予想よりもボラティリティが少なかったと思う。ビットコインのトレードにまつわる売り上げがショートしたのでは、と第一印象では僕は考えている。

今日のスクエアによるアフターペイ買収のニュースを受け、アファームの株価が高くなっていると思うが、それはアファームに対してもＭ&Ａ期待が高まっていると思う。

アファームにとって一番自然なパートナーはたぶんショッピファイと思う。既に業務提携し、株式の持ち合いをしている。ひょっとしたらショッピファイがアファームに対して買収提案するかなという気がする。

アマゾンはどのＢＮＰＬも買収しないと思う。なぜかと言うと、アマゾンがＢＮＰＬに進出すると銀行がものすごく反発して、政府から独禁法の見地からこの取引を禁止する、とか横やりが入って寝た子を起こすことになると思うので、多分アマゾンはＢＮＰＬには参入しないと思う。

Q&A

一問一答形式のQ&Aです。

SQ　スクエアの決算ミス、MQ マルケタへの影響は？

ない

RPRX　ロイヤリティファーマ

注目しているのは日本人だけ？という質問

そんなことないと思う。どうでもいいんじゃないですか。良い会社かどうか、ちゃんとした決算出せるかどうかだけが重要でそれ以外は一切関係ないと思いますよ。

ロイヤリティファーマ　RPRX 　IPOの売り出し目論見書S-1　まとめ　2020年6月IPO

2020年6月にIPOされたロイヤリティ（特許権）の会社、ロイヤリティ・ファーマのIPO売り出し目論見書についてまとめました。バイオ医薬品のロイヤリティ（特許）の最大の買い手企業です。企業の情報収集の一助としていただけると幸いです。

RPRX　ロイヤリティー・ファーマについてじっちゃまライブ　2020/6/10

RPRX　ロイヤリティファーマについて、23分間話されています。私の記憶だとここまで一つの会社・銘柄のみを一度にまとめて重点的に語られることはないorほぼ無かったと思います。一通りライブを聞くことで難しいこの会社の中身を理解できると思います。動画の内容についてのまとめ記事です。

GAFAM、TSLA　テスラ、決算踏まえ、相場の見通しに変更は？ ※UPS・PYPL・EBAYにも言及

先週のAmazonの決算結構ボロボロだった。アマゾンは売りだと思う。悪い決算が出た、ネガティブサプライズで売り。

一歩下がってネット通販のビジネスを見るとアマゾン以外でも、およよ、と異変を感じる決算が多い。例えばUPS　ユナイテッドパーセル。先週決算発表した後で窓を開けてガクンと下がっている。

あるいはAmazon。金曜日に窓を開けて急落。

あるいはPYPL　ペイパル。先週決算発表の後で株価下がっている。ペイパルは何が悪かったかというとイーベイのマーケットプレイス、どちらかというとレガシー、過去のビジネスが足を引っ張っている。イーベイはネット通販の範疇に入れるべき企業と思う。

アマゾンだけでなく、ワクチンの注射、経済再開で、みな街に出たことで、ネット通販を家でポチるというのが少しファッショナブルではなくなってきているということと思う。

GAFAMにまだ投資していていい、実際にBtoBビジネスはマイクロソフトもアマゾンも凄く元気。でもネット通販ビジネスだけは、もう皆街に出ていて少し鈍化している、そういう理解でいいと思う。

では先週のAmazonショックはマーケット全体を暗転させる大きなインパクトがあるかと言われると、何ともいえないねー。としか言いようがない。

そこまでデカいインパクトはないようにも思う。

中国リスクについて

いろんな意味で中国はちょっと後退している。

一つはネット企業に対する締め付け。ああいう風に中国企業の海外上場に厳しい目で見るということをやっていると、中国の最先端企業（テクノロジー企業など）の資金調達コストが高くなることを意味すると思う。テクノロジーの競争はコストオブキャピタル＝資本コストの競争の面がある。とりわけ付加価値の高い知識集約的分野における資本コストの戦いは軽視できないと思う。

わざわざ自分の国の最先端の企業の競争力がなくなるようなことを中国政府が仕向けていることに、やや僕は危惧を感じる。

それと、付加価値の高い知的所有権というかナレッジドリブンなビジネスの話をすると、その手の新しいニューエコノミー、新しいビジネスは情報が広く行き渡り、データ（個人データ、その他データ）をふんだんにAIなどで駆使出来て、それに対する監視やスパイのようなものが無い、プライバシーが保護されたものが整った環境で、サービスの提案などがいちばん大きく開花すると思う。

中国の場合プライバシーに政府が介入するのでイノベーションが起こりにくい環境をわざと作っているのでは、と感じる。中・長期で見た時、中国のハイテク、カッティングエッジのテクノロジーの未来について、僕は非常にお寒い状況だと思う。

今が一番相対的な競争力でアメリカと中国のハイテクが互角に戦っているように見えるんだけれども、5年、10年後を見れば中国はアメリカに比べてずーっと落ちていると思う。

PINS　ピンタレスト

MAUs(月間アクティブユーザー）の数字がものすごく悪かった。ピンタレストは新型コロナで皆が在宅になり、経済再開したらこういうところに行きたい。という画像を集め、旅行の計画を立てる、とかそういう使い方をされるのがピンタレスト。それはそれでいい。実際新型コロナの間にユーザーのアクティビティはポーンと高まった。

でも今は経済再開して、皆が街に出て、家でごそごそピンタレストの画像を見ている時間が無くなった、ということでアクティビティが落ち込んでいると思う。

そういう意味ではセオリー通り、予期することができたことが、今起きていると言えると思う。

決算悪かったので僕は売りだと思う。

別の質問、鼻くそピーンですか？

－はい、売りです。

BMY　ブリストルマイヤーズ

ガイダンスミスという意見。

2021年2Q

EPS予想1.9ドル　結果1.93ドル

売上予想112.3億ドル　結果117億ドル

2021年通年ガイダンス

EPS予想7.46ドル　新ガイダンス7.35-7.55ドル

中値で取ると1￠のミス。この程度だったら許せるのでは。強いて言えば通年のEPSガイダンスの7.35-7.55というレンジは薬品株のEPSのガイダンスとしては少し幅が広すぎるように思う。もう少し詰めたほうがいいと思う。でも中値の7.45ドルは予想と一致したと理解してもいいのでは。

ZM　ズームビデオ、CRWD　クラウドストライク　航空のビジネスクラスが戻ってきた今、強気？　※MAR　マリオット・H　ハイアットホテルにも言及

さっきも話したが、ネット関係のすべてが先週のアマゾンのように悪いわけではない。

そうではなくBtoB、企業のネット、IT、あたりはまだギャンギャンに良い。だから、ズームは個人も使っているが、売上の大部分は法人から来ている。なので心配する必要はないと思う。

CRWD　クラウドストライクもセキュリティを相手にしているので、経済再開になるとより一層セキュリティに力を入れなければならなくなると思う。こちらも問題ないと思う。

ビジネスクラスが復活してきているということに関して、もう一言加えると、先週まではエアラインの決算が多かった、総じて決算は良かった。航空株いま、僕、非常に注目してます。

それに加えて今週~ホテルの決算に入ってくる。MAR　マリオットとか、H　ハイアットホテルとか。

とくにH　ハイアットホテルはビジネス客比率が高いのでその決算がどうなるかを決算のカンファレンスコールに注目したいと思っている。

五輪について、アメリカでの関心は？

前回までに比べたら関心は薄いかもしれないが、みんなスルーしているとか、失敗だったとか、そういうことはあまり耳にしない。

今回のオリンピックは新型コロナでいろんな制約がある中でやっている。完璧にはなりえない。

そういった不利な条件の中でそれなりに日本は頑張っている。盛り上がれない中でそれなりに小さく盛り上がっている。そういう感じじゃないですか？

特に今回日本が失態を犯したとか、ネガティブなリアクションはないと思う。

SAVE スピリット航空

２QEPS

予想-79￠、結果-34￠

売上予想8.18億ドル　結果8.59億ドル（前年+520%）

全然問題ない。ほかの旅行関連株と同じ状況と思う。

8-9月頃テーパリングによる引き締め、厳しい相場になる？そのような相場では株式の過半を現金化すべき？つみたて継続すべき？

iDeCo、つみたてNISAのようなつみたての口座をしている場合、つみたてで一番重要なのはマーケットの上げ下げではない。つみたての継続、継続力がもっとも、もっとも、もっとも、重要なことになる。

雨の日も、風の日も、積み立てをやめないで。それが非常に重要。そして積み立てるときは必ず市場を丸ごと買うような投資対象。たとえばVTIのようなETFや投資信託を積み立ててください。

間違えてもBTCや個別銘柄の積み立てとか、邪道なことはやらないで。

もっといえば、積み立てでマーケットタイミングを計ろうとするのは素人のやり方。つみたての美しさ、メリットは自然に積み立てているだけでダラーコストアベレージ、安いときにたくさん株数を買うことができる、ということ。個人資産の安定化、スタビライゼーション・メカニズムが、積み立てという行為の中に自然に組み込まれている。

だったらなぜ途中でマーケットタイミング図ってつみたて辞めたりなんかするんですか。意味ないでしょ。

僕が嫌いなことはそれぞれの商品、車でも飛行機でもいいし、金融商品でも何でもいい。iDeCo、つみたてNISAも金融商品の一つ。それらの金融商品には設計目標、設計したときの目的、設計フィロソフィーがある。iDeCoでマーケットタイミングを計る、というのはそもそも商品が設計された時の発想、哲学に反すること、邪道な使い方をあなたがやっているということ。それが僕が最も嫌いとすること。

零戦で例えるなら、零戦が強いのは航続距離が長い、旋回性能が良い、という特徴。そうであるならば、その商品の性能が一番発揮できる闘い方で闘ってください、という話をしている。

それなのに一生懸命急上昇してP38を追撃しよう、といっても相手は2つプロペラついているから逃げるの早いに決まっている。あるいはB29は高高度で飛んでいるので、迎撃しに行っても届かない。そういう邪道なことをやっている人が非常に多い。投資の世界でも。

そうでなくて、それぞれの、個々の商品、投資対象の特徴をきちんと捉えて、そのキャラクターをうまく引き出すようなメリハリのついた正しい投資の仕方を勉強するようにしてください。

PYPL　ペイパル、SQ　スクエア今後の伸び代に違いはある？

SQ　スクエアのほうが、成長率は高いのでは？分からないがそういう気がする。一つにはペイパルはもうベースが大きいということがあると思う。

イノベーションという観点から見てもスクエアのほうがイノベーションのペースが速いように思える。

ハイパーグロースを決算に基づいて投資するとき、低金利、市場好調、好決算なときinして、金利上昇時、決算ミスし降りたら、決算ミスとマーケットの下げで痛みを伴うと思うがリスクとして割り切るべき？

割り切るべきと思う。

そんなに簡単に金利は上昇しないと思う。そんなに簡単に業績は悪くないと思う。今回アマゾンが決算ミスしているので僕の発言に説得力はないかもしれないが、均してみると、ここ1年2年3年を振り返ると、僕がひしひしと感じるのはグロース企業の決算のレジリエンス（打たれ強さ）これでもか、これでもか、これでもか、と良い決算を出してくることが僕にとってはインプレッシブ（強烈に印象に残ると思う）。

なんだ広瀬さん、ズームビデオ全然株価あがらないじゃないか、と言っている人がいるが、僕はそれに対して何も感じていない笑　I know fuck’n care　ってかんじ。

みんなが四の五の言っているのなんてクソどうでもいい。僕が見ているのはキチン、キチン、とスイスの時計のようにピシっ、ピシっとした毎回の決算の数字を出せているか。それだけが重要なことでそれ以外の一切の株価がどうだ、とかテクニカルチャートが、というのはノイズでしかない。

そういう境地になったのはすぐにではなく、1988年にアメリカに来たが、最初の10年くらいは何が大事で何が同でもいいかの峻別がつかなかったから、テクニカルチャートを教えられたらチャートになびき、決算を習ったら決算になびいたり、フラフラしていた。

そういう日々が10年くらい続いて、ふっと思ったのが「これって関係ないんじゃないの」ということ。

テクニカルチャートも重要な局面、ものすごく有益な局面がある。それはチャートを出して、一目見れば「この7年前に変なことあったよね」ということを一瞬にして感じ取れるのが凄く便利な側面の一つ。それとか、長期でのトレンドラインがずるっと割り込んだとか。なんか深刻なことがこの銘柄に起こっているかもしれない。気を付けたほうがいいぞ、という使い方にテクニカルチャートはものすごく価値がある。僕はチャートを全否定しているわけではない。

だけれども、そういう大局をグっと掴むチャートの読み方はチャートに熱を上げている人から見たら、一目均衡表の方が大事だよ、とかそういう風にドンドンマニアックな、重箱の隅をつつくような、高度な、そういう方向にチャーティストはなびいていく。

しかし、ここが大事なところだが、専門性を極めれば極めるほど、そのチャートを読むテクは有効性を失っていく。なぜかと言うと、チャートというものはみんなが見ているからマーケットがそういう風に動く、見ている人が多い方が、予想した方向へ株価が動いてくるという習性がある。テクニカルチャートは多数決。その時に自分が重箱の隅をつつくようなことをやっていても全然関係ないと思う。

過去1年くらいのチャートでオシレーター系のシグナルで取引していたらメチャクチャ損していたと思う。そういう風に個々のツールを使ってください。

デルタ・ラムダ株によりサイドロックダウンする州は出てくる？

それはないと思う。

デルタに関していま僕が注目しているのは学校が休校になるかどうか。それが一番重要と思う。それ以外は一切関係ないと思う。ロックダウンがどうで、規制がどうで、は一切関係ないと思う。

学校が休校になると学童が家に帰ってくる。そうするとお母さん、お父さんが仕事にいけなくなる。在宅勤務を継続しないといけなくなる。今アメリカの企業ではワクチン接種を義務付ける企業が多くなってきていて、会社に戻ってこいよ、と呼び掛けている。でも、いかに親がワクチン接種し、リスクがなくなっても子供が家でブラブラしていたら非行に走るりすくがあったりする。それが経済再開の足を引っ張ると思う。そこに注目している。

ABBV アッヴィ

２QEPS予想3.03ドル　結果3.11ドル

売上予想136.4億ドル　結果139.6億ドル（前年+33.9%）

この銘柄にとっては立派な売上高成長率と思う。

ガイダンス2021年通年

EPS予想12.58ドル　新ガイダンス12.52-12.62ドル

ほんの1￠くらい中値が低いが許せる範囲と思う。

HA　ハワイアン航空

２QEPS予想-1.88ドル　結果-1.44ドル

売上予想3.89億ドル　結果4．11億ドル（前年+584.7%）

これも他の航空株同様いい決算だったと思う。

別の質問）現時点でのご意見は？

航空各社決算でそろった。カンファレンスコール全部聞いたが経営陣は皆、強気。

ハワイは観光依存度が高く、長距離、アメリカからもアジアからも遠い、ルートストラクチャーの特異性があり、他の航空株以上に業績がきりきり舞いしやすい会社と思う。しかし、今は経済再開し観光客も動き始め、トレンドとしてはいい方向に行く、そういう立場に置かれていると思う。

100万円を米株で効率よく増やす方法は？

VTI買っておけば。

BIGC　ビッグコマース　売り？

決算発表待ちたい。決算は8月5日。

通信販売同様オンラインカジノ業界も、リアルへのシフトでの業績悪化はある？

リスクであると思う。株価冴えない銘柄多いが、でも逆の見方をすれば、今スポーツとかドンドン復活しているのでスポーツベッティングはこれから良くなっていく、という風にも予想することができると思う。そこらへんは各社決算を見てみたい。

デルタ株の世界蔓延報道がアフターコロナ銘柄の米国株にどのような影響？

航空・ホテルに対する質問と思う。航空株は各社予想以上の決算、アウトルックも予想以上。株価は決算の内容ほど反応していない。航空会社の場合予約状況をシステムで見れるので、ある程度ビジネスクラスが戻っているとか把握できると思う。

彼らが自信を持っているということは、我々投資家も自信を持っていいのではと思う。その意味において、今週以降続々出てくるホテルの決算は注目する必要があると思う。

ホテルでもビジネス客が戻ってきているというコメントが出れば、このセクター全体的にサイド人気化するのではと思う。

別の言い方をすれば、今はアマゾンみたいなシンプルなネット通販は去年の新型コロナ、在宅勤務で恩恵を被ったが、そういった銘柄は比較的面白くない。それに比べてボコボコに売られ、最悪のところから這い上がってきている航空株・ホテル株の方が未来も明るいことはわかり切っている。つまり経済再開の方向に行っている、株価水準も低くそちらの方が面白いと思う。

PYPL　ペイパル

見通しについて。

売りだと思う。決算悪かった。イーベイマーケットプレイス関連の売上がボロボロ。箸にも棒にも掛からない内容。現在のバリュエーションからすれば、それを正当化できないほど割高になっていると思う。

TLT　米国長期債ETFは株式市場と逆相関する？

逆相関では無いのでは。よくわからないんだけれども。むしろ相関関係低いのでは。

こういうことかな。債券利回りの話？利回りとだったら逆相関と言えると思う。

テーパリング時、株式市場が軟調になった場合、債券はリスクヘッジになる？

ある程度株式が悪くなったら、安全な場所を求めて債権にお金がシフトする、というのはあり得るシナリオと思う。相関関係を別として。

でも、TLTがいま一番魅力的な投資対象かというと、どうだろうねー、というかんじで何とも言えない。

ASTR アストラ

ぜんぜんマーケットと関係のないあっち向いてホイな値動き。これに限らず宇宙関連全般。

SPAC銘柄とかは今ものすごく評価が剥げている。宇宙に限らずEVも。これはこのグループに固有な現象。投機（スペキュレーション）が過ぎた。ということ。そういうのが嫌いな人は売った方がいいのでは。

僕はSPACもいろいろ紹介してきたけれども、ふつうにIPOできないからSPACで裏口上場している、と最初からはっきりみんなに言い渡していたと思う。SPACでもう一つ大事なことは四半期の決算をきちんと出せない、若すぎる、ということ。ビジネスとして地が固まっていない。そういう段階で見切り発車で株式を公開しているので決算は期待できない、ということは何度も、何度も、何度も、何度も言った。

それが嫌なら売るべきと思う。

SQ　スクエア

決算悪かったので考える必要があると思う。。

AFRM　アファーム

まだ決算出ていない。決算を待ちたい。

MQ マルケタ

まだ決算出ていない。決算を待ちたい。

【米国株】マルケタ　NASDAQ：MQ　IPO目論見書S-1まとめ

JBLU ジェットブルー航空

２Q

EPS予想-74￠　結果-65￠

売上予想14.4億ドル　結果15億ドル（前年+597%）

これも他の航空株と一緒。すごく鋭角度で戻してきている。だけれども株価的にはもう一つ吹っ切れていない。

DRVN　ドリブン・ブランズ

2021年2Q

EPS予想16￠　結果25￠

売上予想3.23億ドル、　結果3.75億ドル（前年+123%）

非常にアップサイドだった

2021年通年

EPS予想66￠　新ガイダンス83￠

非常に強いガイダンス。ドリブンは良いと思う。

米国株 DRVNドリブンブランズ2021年2Q決算簡易まとめ

ドリブンブランズの2021年2Q決算をカンタンにまとめておきます。ドリブンブランズは車のメンテナンス、洗車、衝突（板金）などを行う地域の車屋をフランチャイズする会社です。詳しくは以下記事ご参照ください。結論、EPS、売上、ガイダンスを上回る良い決算でした。本記事は決算資料・決算プレゼンテーションの情報を整理する目的で作成しています。

EURN　ユーロナブ

何も起きていない。コンテナ・バラ積み船に比べれば、僕はタンカーの方がいいと思う。今一番このタイミングが買いタイミングとは思わない。

別の質問）SBLK　スターバルクのように上昇するシナリオは崩れていない？

崩れていない。いつ来るかわからないけれども。今じゃないと思うけれども。

ICE　インターコンチネンタルエクスチェンジ

これもボラティリティ、出来高にセンシティブな銘柄。いまはややトレーディングは振るわないと思う。チャート的にはそんなに悪くない。

CARR キャリアグローバル

良いかもしれない。

でもちょっと良くわからない。最近見ていないので。ひょっとしたら面白いかも。あとで見ておく。

RVLV リボルブ

利食いしたほうがいいかも。随分株価あがった。好きな銘柄の一つですけれども、ちょっとストーリー終わりかかっているのでは。ひょっとして。ネット通販の範疇にひっくるめられるリスクがあると思う。

メタバースについて

意見ない。

SFM スプラウト

よくわからない。ひょっとしたら面白いかもしれない。でも競争も激しいセクター。バリュエーションは安いがどうだろうね。ちょっと難しいかなと思う。研究してみる価値はあるかもしれない。

AZEK　アゼクカンパニー

だめかも。ダメだと思う。住宅はあまりにも短期間にあまりにも急激に上がりすぎ、急速に皆手が届かなくなっている。自分で自分の首を絞めている自律調整局面。時間がかかると思う。

HOOD　ロビンフッド・DUOL　デュオリンゴ

IPO後初の決算を待ちたい。

【米国株】デュオリンゴ　NASDAQ：DUOL IPO目論見書　S-1　まとめ

デュオリンゴは月間約4,000万人のアクティブユーザーに40言語のコースを提供する、グローバルなモバイル学習プラットフォームのリーディングカンパニーです。IPO目論見書S-1をまとめました。本記事は情報の整理を目的としており、投資・その他...

【米国株】ロビンフッド　NASDAQ:HOOD　IPO目論見書　S-1まとめ　

ロビンフッドは使いやすい投資アプリを提供する企業です。2021年1QにApple App Storeで何度も1位を獲得したアプリ「ロビンフッド」を提供。預かり資産の約70％は、18歳から40歳まで。2021年3月末時点で売上前年+309%、累積アカウント前年+151%、月間アクティブユーザー前年+107%。

DRVN　ドリブン・ブランズとMCW ミスターカーウォッシュ

良い質問。ドリブンの成長率はバカにならない。100%以上。ミスターカーウォッシュはそこまで成長していないのでは。ブランド戦略という面ではミスターカーウォッシュに共感するというか好きというか、好感を抱かざるを得ない。しかし。いい加減に経営されている街の自動車修理工場を買収して大きくなる、戦略を取っているドリブンブランズも捨てがたい銘柄でないかと思う。

DRVN　ドリブン・ブランズは最初みたときにすごくいい銘柄と思ったが、IPO後初の決算でズッコケた。ズッコケた理由は外出禁止令がでて家でじっとしていたので事故もなく、自動車修理もなかったから。あれでのっけからケチがついて、ドリブンのストーリーは何だこの会社、と見過ごされている面が多分にあると思うが僕はドリブンのビジネスモデルもいいと思っている。両方好き。

ミスターカーウォッシュ MCW　IPO目論見書　S-1まとめ　

Mister Car Washは米国最大のカーウォッシュ企業ですIPO目論見書S-1をまとめました。本記事は情報の整理を目的としており、投資・その他の行動を勧誘する目的で作成したものではございません。投資の判断はご自身の意思と決定でお願い...